摘要
- 越南寻求FTSE从前沿市场升级到新兴市场
- 升级可能仅从被动基金吸引高达8亿美元
- 中国的经纪人模式在外资中受到批评
河内消息人士表示，越南计划放宽其股市结算程序，以吸引外国投资者。这是一个关键措施，旨在说服股票指数管理者将该国升级为新兴市场，吸引数亿美元的新投资。
参考中国的模式，越南将允许经纪人为外国投资者购买股票提供担保，这被FTSE指数提供商视为一种进步，可能导致移除多年来困扰胡志明市股票交易所的监管障碍。
这个交易所现在被MSCI（Morgan Stanley Capital International）和FTSE（Financial Times Stock Exchange）指数归类为前沿市场。这使得许多基金、投资者和家族办公室无法投资于那里上市的公司。
熟悉谈判的人士表示，FTSE专家上周访问了越南，并被介绍了打破多年僵局的新计划。
越南领先的经纪商SSI的首席策略官Le Thi Le Hang表示：“上周与FTSE的会议非常积极，可能导致2025年9月升级为次级新兴市场。”
根据其升级程序，FTSE需要在明年9月尽早宣布升级，距离实际晋升还有六到十二个月。
如果获得升级，越南将与印尼、菲律宾、卡塔尔和中国等国家并列，从与斯里兰卡和肯尼亚等较不发达市场共享的前沿指数中脱颖而出。
图片描述：2018年7月6日，越南河内的一家证券公司前，一位投资者坐在显示股票信息的屏幕前。
数百万美元的大饼
根据新计划，越南将采用一种机制来结算股票交易的支付，这可能满足FTSE升级的关键要求。
在发达市场，投资者在购买股票后两天结算交易，但在越南，他们需要在当天提供资金，这给外国投资者带来了更高的成本和风险。
为了绕过这个障碍，越南当局和经纪人正在设计一个与中国类似的机制，证券公司将为外国基金的支付提供担保，实际上为他们提供两天的信贷，直到交易完成。
他们会承担一些风险，但他们可能从新的资金流入中受益，SSI估计，仅从被动基金中，这一数字可能达到8亿美元。
FTSE和越南的市场监管机构、国家证券委员会均未回应评论请求。
上个月，FTSE在关于越南的最新更新中表示，尽管计划中的市场改革进展缓慢，但政府已经重新承诺完成所需的工作。
“此外，国家证券委员会（SSC）在寻找可行的解决方案方面表现出了新的活力，这将消除预先筹资的需要，”FTSE表示。
消息人士表示，由于MSCI的要求更为严格，目前看来，从更大的MSCI指数管理者那里同时获得升级是不可能的。
根据越南的规定，银行不得向外国人提供信贷，这已经禁止了他们的参与，并使升级的谈判变得复杂。
这一机制仍需要最后确定，并经过数月的试验期，同时现有的法规需要进行调整，消息人士表示。
外国投资者还需要被咨询。他们已经敦促中国取消预先筹资的要求，或者至少允许银行参与，使交易更容易进行，并吸引更多的投资者。